Каргиллы-Макмилланы: семья, которая кормит мир
Эта статья была опубликована в журнале "Семейный бизнес" , №7.
Все мои тексты об истории бизнеса
1 августа 2006 года в своем доме в Ла-Хойе, Сан-Диего, Калифорния, на 86 году жизни скончалась Маргарет Энн Каргилл, внучка основателя Cargill Inc. Уильяма Каргилла. Свою жизнь Маргарет, наследница одного из крупнейших состояний в США, посвятила филантропии. Через именной фонд Каргилл в течение жизни она отдала на благотворительность более $200 миллионов. Но даже на фоне таких пожертвований завещание Маргарет Каргилл стало сенсацией и позволило ей войти в историю в качестве крупнейшего на тот момент благотворителя в мире. Незамужняя и бездетная, Маргарет оставила фонду все свое состояние, которое на момент передачи, в 2011 году, оценивалось в $6 миллиардов.
Маргарет Энн Каргилл
Душеприказчикам благотворительницы пришлось предпринять чрезвычайные меры, чтобы выполнить ее последнюю волю. Поскольку завещала Маргарет Каргилл то, что нельзя было ни отдать, ни превратить в деньги: она отписала на благотворительность свою долю в Cargill Inc., одной из крупнейших частных компаний в мире.
От первого элеватора до первого миллиарда
Рождение компании относят к 1865 году, когда сын фермера Уильям Уоллес Каргилл приобрел небольшой элеватор в американской сельскохозяйственной глубинке, на конечной станции железной дороги в штате Айова. Удачная идея – строить элеваторы около железной дороги, бурно развивавшейся в те годы, – привела к тому, что через несколько лет счет элеваторов Каргилла пошел на десятки. Интересы дела свели Каргилла с промышленником Дунканом Макмилланом. Бизнесмены настолько сблизились, что решили породниться: в 1895-м сын и дочь Каргилла сочетались браком с дочерью и сыном Макмиллана. Так в деловом мире появился клан, которому предстояло за следующие сто лет стать одной из богатейших семей мира.
1870 г. Уильям Уоллес Каргилл на фоне своей "штаб-квартиры" в Альберт Ли, Миннесота.
В 1909-м Уильям Уоллес (WW, как обозначает его семейная история) скончался, оставив компанию в трудном финансовом положении: бурный рост бизнеса сопровождался несбалансированным ростом долговой нагрузки. Три года длился процесс урегулирования отношений между наследниками и кредиторами. Компанию удалось спасти, и в 1912-м ее возглавил зять WW, Джон Макмиллан. Его младшим партнером с долей в 1/3 стал сын WW Остин (будущий отец щедрой благотворительницы Маргарет). Старший сын основателя бизнеса – Уильям Сэмюэл – и дочь Эмма покинули бизнес. Расставание было настолько непростым, что в жизнеописаниях клана и в официальной истории Cargill Inc. эти наследники WW не упоминаются.
Джон Макмиллан
Клан Каргиллов-Макмилланов и сейчас очень скуп на информацию об отношениях между потомками и наследниками Уильяма Уоллеса. А в первой половине 20 века обсуждать с прессой не то что частную жизнь собственников, но и деятельность самой компании было совершенно недопустимо. К тому же статус непубличной компании позволял и позволяет до сих пор делать достоянием гласности лишь скудную деловую информацию. Поэтому современные исследователи вынуждены руководствоваться обрывочными сведениями и намеками в поздних воспоминаниях членов семьи.
Как бы то ни было, Cargill под руководством Джона Макмиллана выбралась из долгов. Помогла в этом американским зернотрейдерам Первая мировая. Европейские земледельцы отправились в окопы, их поля сгорели в пламени войны – и мировые цены на пшеницу взлетели до небес. Но не только внешние факторы стали причиной успеха Cargill. Как и владельцы многих семейных бизнесов, нацеленные на перспективы длительностью в несколько поколений, Макмилланы приняли решение реинвестировать в развитие компании основную часть получаемой прибыли. В их случае в течение столетия дивиденды составляли не более 3% прибыли. Что, впрочем, не мешало членам семьи чувствовать себя вполне обеспеченными людьми: компания росла значительно быстрее, чем число потомков WW. Во второй половине 30-х, когда ушедшего на покой Джона Макмиллана сменил у штурвала его сын Джон-младший, в семье было всего 13 членов, а выручка Cargill уже достигла миллиарда долларов в год.
Если ты пьешь с ворами, опасайся за свой кошелек
Ни Великая депрессия, ни Вторая мировая, изрядно навредившая международным активам Cargill, не смогли подорвать растущее могущество транснационального корпорации. К концу 50-х Cargill – уже многоотраслевой холдинг с десятками бизнес-направлений, от производства кормов для животных до розничной торговли бытовой техникой. Но основой бизнеса остается зерно. И когда Cargill стало тесно на капиталистическом рынке, обнаружилось, что Советский Союз социальными экспериментами успешно загубил свое сельское хозяйство и нуждался в импорте пшеницы. Несмотря на бушующую холодную войну и ограничивающие торговлю санкции Cargill находит возможность начать через подставные компании поставки зерна в СССР. И когда начинается разрядка и США снимает ограничения, Cargill уже имел четверть от всего зернового импорта Советского Союза.
Надо сказать, что такую смелую на грани авантюризма политику реализовывал первый в истории компании наемный СЕО. В 1960-м скончался руководивший компанией 24 года Джон Макмиллан-младший. По какой-то причине ни два его взрослых сына, ни два племянника, ни кузен Джеймс Каргилл не смогли возглавить бизнес и решили пригласить на пост президента человека со стороны – Эрвина Кельма. Он-то и взялся наводить мосты с коммунистами. Успех рискованной сделки с СССР подтолкнул Кельма к обходу еще одного эмбарго: Cargill начал продавать зерно на Кубу. Так, благодаря не совсем прозрачным операциям, к началу 70-х годовая выручка Cargill достигла $10 млрд.
В 1975-м Кельма сменил набравшийся достаточного опыта 46-летний Уитни Макмиллан. При нем компания расширила сотрудничество с неоднозначными политическими режимами, договорившись с правительствами Муаммара Каддафи и Саддама Хусейна. Продажи росли, вместе с ними и прибыль, 97% которой владельцы по-прежнему инвестировали в развитие. В портфеле компании появляется металлургический и нефтехимический бизнес, предприятия легкой промышленности и финансового сектора. Выручка всего за несколько лет увеличилась втрое, подобравшись к отметке в $30 млрд. в год. И в этот момент Брежнев начал войну в Афганистане, в ответ на которую президент США Картер ввел эмбарго на поставки зерна в СССР. Через год Хусейн ввязался в войну с Ираном. Затем начался обвал цен на нефть, приведший к валу неплатежей от неоднозначных покупателей Cargill. Обвал экспорта в страны второго и третьего мира привел к простою почти 50% мощностей компании. Во второй половине 80-х компании стало не хватать денег на поддержание текущей деятельности, не говоря уже о выплате дивидендов. И к началу 90-х, после нескольких лет мизерных дивидендов, в среде родственников-собственников созрел бунт против векового порядка.
Бунт
На собрании собственников в 1992-м трудный разговор шел на повышенных тонах. Причем речь шла не о тяжелом положении Cargill Inc., но о тяжелом положении ее совладельцев.
Уитни Макмиллан
После доклада председателя Уитни Макмиллана о том, что компании удалось не только занять на внешнем рынке, но и справиться с долговой нагрузкой, тетя Маргарет, старейшая в клане и владевшая крупнейшей долей, заметила, что владельцам Cargill мало того, что теперь тоже стало нужно одалживаться, так и в долг никто не дает. «Газеты называют меня мультимиллиардершей, а у меня нет денег выплатить зарплату сотрудникам моего фонда!» - возмущалась пожилая леди. Ее поддержали и некоторые молодые члены семьи. Суть их претензий заключалась в том, что на словах они владеют миллиардами, но на деле не могут превратить в наличные ни цента из своего богатства. «Нашу долю в компании нельзя даже заложить, - жаловались молодые люди, - владеть Cargill – все равно, что владеть в складчину статуей Свободы». Идея оппозиционеров заключалась в том, чтобы вывести Cargill на IPO, что позволит им продать часть акций или получить под них кредит.
Уитни Макмиллан, проработавший в Cargill четыре десятка лет и последние двадцать возглавлявший компанию, слушал родню с все возраставшим раздражением. Эти не работавшие ни дня родственнички готовы были ради покупки дома развалить бизнес, который более 100 лет взращивали четыре поколения их предков. Тетя Маргарет первой продаст свои 17%, чтобы создать самый богатый благотворительный фонд в мире. За ней потянутся не работающие в Cargill кузены, кузины и их отпрыски. И тогда на гуляющие по бирже акции слетятся стервятники – биржевые спекулянты, рейдеры, потрошители корпораций. Их не будет интересовать вековое наследие и длинные перспективы. Их не устроит получать следующие 100 лет 3% прибыли в качестве дивидендов, им нужно будет много денег и как можно скорее.
Далеко за примерами ходить Уитни было не нужно. В 1973-м внуки Макса Фактора вышли из бизнеса, и косметическая звезда «пошла по рукам». В 1986-м ее купил Рон Перельман, вероятно самый хищный рейдер в Америке, довел до банкротства и в прошлом году продал остатки компании Procter&Gamble. Тот же Перельман, вспоминал Уитни, десять лет назад «аннексировал» Technicolor Inc., легендарного производителя кинопленки, и теперь завершает распродажу компании по частям. В 1986-м Перельман атаковал Gillette. Колману Моклеру, председателю Gillette, удалось отбиться от рейдера с помощью Berkshire Hathaway Уоррена Баффета. Но и Баффету, известному своими долгосрочными инвестициями и лояльностью к бизнесу, Gillette был вынужден гарантировать почти 9% годовых на вложенные деньги.
«Хорошо, - сказал Уитни членам совета, - если вы так хотите IPO, я позову McKinsey». Удовлетворенные родственники разошлись. Но вместо того, чтобы заказать аудиторам подготовку компании к IPO, Уитни Макмиллан поставил им задачу придумать схему продажи части акций без риска разрушения семейного контроля над бизнесом. Скоро Каргиллам и Макмилланам было предложено продать 30% своих акций компании за $1,3 млрд. Схема предусматривала передачу этого пакета в трастовое управление в качестве залога и для дальнейшего использования в программе ESOP (Employee Stock Ownership Plan). Эти акции должны будут заменить часть финансового вознаграждения сотрудников и могут быть впоследствии проданы сотрудниками только самой компании, то есть не выйдут на свободный рынок.
«Это что же, твои McKinsey считают, что Cargill стоит только четыре миллиарда? - скривила рот тетя Маргарет, - Wall Street Journal считает: минимум втрое больше! Сдается мне, что собственная компания и дорогой племянник хотят обвести меня вокруг пальца». После долгих споров и колебаний между желанием получить быстрые деньги и нежеланием продавать дешево родственники сошлись на продаже 17% акций. Вероятно, сыграло свою роль и то, что к этому времени кризис на внешних рынках миновал, продажи начали расти, а прибыль Cargill снова исчислялась сотнями миллионов.
Наследство и наследие
Тяжелое десятилетие и острый конфликт с родней заставил 62-летнего Уитни Макмиллана, которому по традиции оставалось три года до выхода на пенсию, задуматься об изменении способа управления компанией. Недостаточно защитить корпоративные права. Нужно было сохранить контроль над управлением компанией, независимо от готовности членов семьи быть у штурвала. Кроме того, опыт подсказывал, что в одиночку с огромной корпорацией уже было не справиться ни ему, ни любому из его преемников. Полагаться на решение семейного совета, как показали последние события, тоже было более чем рискованно. У компании был опыт привлечения к руководству наемного менеджера – предшественника Уитни Эрвина Кельма. Но это были другие времена и другие масштабы.
Уходя в отставку в 1995-м, Уитни Макмиллан передал бразды правления новому органу. Совет директоров был собран из шести членов семьи, шести топ-менеджеров и пяти независимых директоров. Во главе с новым руководством Cargill добился не только количественного, но и качественного роста. В 1999-м компания приняла новую стратегию и приступила к глобальной структурной реорганизации. Cargill заявил о своем намерении добиться лидерства на мировом рынке продовольствия и за несколько лет избавился от непрофильных активов. В 2003-м впервые за историю компании ее прибыль превысила миллиард долларов. 97% прибыли по-прежнему реинвестировались в развитие, и за полтора десятка лет с того момента, когда Уитни Макмиллан сумел избежать выхода компании на биржу, ее стоимость выросла почти в 10 раз.
И вот теперь, после оглашения в августе 2006-го завещания Маргарет Энн Каргилл, компания снова оказалась перед необходимостью выхода на IPO для продажи 17% акций. На этом настаивали представители благотворительного фонда, который унаследовал состояние Маргарет. Начались трудные переговоры. Достоверно неизвестно, была ли причина именно в этом, но спустя три месяца 76-летний Уитни Дункан Макмиллан скончался от сердечного приступа. Он не дожил до окончания переговоров Совета директоров с представителями благотворительного фонда. В ходе переговоров была достигнута договоренность об отсрочке для поиска наименее болезненного решения.
5 лет понадобилось, чтобы выйти из тупика, в который завело Cargill завещание тети Маргарет. Для этого компании пришлось поставить крест на одном из стратегических направлений деятельности. В 2004 году подразделение Cargill по производству удобрений объединилось с IMC Global, одной из старейших компаний этого рынка. В результате слияния была образована The Mosaic Company, крупнейший в США производитель калийных и фосфатных удобрений. 25 мая 2011 года закончилась длительная юридическая процедура, в результате которой Cargill Inc. передала фондам-наследникам Маргарет Каргилл свою долю в The Mosaic Company в обмен на ее долю в Cargill Inc.
Свое 150-летие в 2015-м Cargill Inc. встретила в статусе крупнейшей частной компании США, и удерживает эту почетную позицию и сегодня с выручкой в 2017-м году $110 млрд. и $3 млрд. прибыли. В 70 странах мира на компанию работают 155 тыс. сотрудников. Более 80% компании по сей день непосредственно принадлежат потомкам Уильяма Уоллеса Каргилла. Остальные акции, находящиеся во временной собственности сотрудников по программе ESOP, по-прежнему недоступны для сторонних покупателей.