Конец империи Прицкеров
Как члены одной из самых богатых семей мира потеряли бизнес, создававшийся тремя поколениями их предков.
Эта статья была опубликована в журнале "Семейный бизнес" , №3 за 2019 г.
Все мои тексты об истории бизнеса.
25 декабря 2007 года, в первый день рождественских выходных, бизнес-круги США облетела сенсационная новость: Прицкеры продают свой семейный бизнес Уоррену Баффету!
Баффет из своей резиденции в Омахо, штат Небраска, и Том Прицкер в Чикаго, штат Иллинойс, одновременно объявили о продаже за $4,5 млрд. инвестиционному фонду Berkshire Hathaway трастовыми фондами семьи Прицкер 60% компании Marmon Holdings, Inc. с обязательством продать остальные 40% в течение следующих 5-6 лет. «Эта сделка является кульминацией процесса, начавшегося шесть лет назад и делается в контексте задекларированной реструктуризации бизнес-интересов нашей семьи», - объяснил прессе глава семейной организации Том Прицкер.
Поначалу аналитики сошлись во мнении, что семья Прицкеров решила сосредоточиться на развитии их второго ключевого актива – отельной сети Hyatt, и что следует ждать масштабных инвестиций или громких поглощений за вырученные от продажи Marmon Holdings миллиарды. Но инвестиций и поглощений не последовало. А спустя 2 года Hyatt Hotels Corporation неожиданно вышла на IPO, и Прицкеры тут же продали 27% акций за $950 млн. Фондовые аналитики были поражены такой спешной «распродажей»: продавая понемногу, владельцы могли выручить вдвое больше. Стало очевидно, что «реструктуризация бизнес-интересов семьи», о которой говорил Том Прицкер, означает отказ четвертого поколения семьи от бизнеса, заложенного их прадедом более 100 лет назад.
Было у двух отцов по три сына…
В ста километрах от Киева, на дороге из Ржищева в Кагарлык, расположена малая родина одной из самых богатых семей мира – село Великие Прицки. Когда в XIX веке евреям начали давать паспорта и присваивать фамилии, часть их фамилий образовалась от названий населенных пунктов. Так появились Берлинеры, Пинскеры, Ласкеры – и Прицкеры. Яков Прицкер во второй половине позапрошлого века работал приказчиком на сахарном заводе в Великих Прицках (здание завода сохранилось до наших дней).
Малая родина Прицкеров
В марте 1881 года народоволец и польский шляхтич Игнатий Гриневицкий убил бомбой императора Александра II. По России прокатился слух, мол, «царя убили жиды». Следом за слухом в апреле 1881-го по Украине прокатилась волна еврейских погромов.
В 2015-м Пенни Прицкер, тогдашний министр торговли США, в ходе визита в Украину посетила и Великие Прицки. «Мой прадед Николай, - рассказывала Пенни, - которому тогда было десять лет, вместе со своими родителями около трех дней просидел на чердаке дома, а когда погромы ненадолго утихли, семья обнаружила, что их маленький магазин зерна был полностью разграблен».
Еврейская и либеральная русская пресса тех лет прихшли к выводу о том, что нет надежды на разрешение «еврейского вопроса» в России, и что единственный способ спасения для евреев – эмиграция. «Америка, — писала газета «Русский еврей» летом 1881 года, это — гостеприимная страна, где всюду есть спрос на труд, всюду кипит работа; многое еще в зародыше и ждет прилива новых рабочих рук». Тем летом Яков Прицкер с женой и 10-летним сыном бросил родину предков и бежал от погромов в «гостеприимную Америку».
Америка дала возможность трудолюбивому эмигранту не только выжить, но и оплатить учебу сына на юридическом факультете Гарвада. В двадцатых годах XX века Николас Прицкер – владелец преуспевающей юридической конторы Pritzker & Pritzker. Второй Прицкер в названии конторы – его старший сын Гарри, к которому скоро присоединятся и два меньших сына Николаса – Авраам и Джек. Семейный юридический бизнес шел так успешно, что к тридцатым годам у трех сыновей Николаса появляются изрядные свободные средства. Гарри и Джек консервативно вкладывались в чикагскую недвижимость, а непоседа Авраам увлекся покупкой небольших компаний и отелей – от окрестностей Чикаго до далекой кубинской Гаваны. Инвестиции настолько захватили Авраама Прицкера, что он оставил юридическую практику и даже не возразил, когда его второй сын Роберт пошел учиться не на юриста, как полагалось всем Прицкерам, а на инженера.
Выпускник Гарварда Николай Прицкер с женой Энни.
Отличное образование Авраам Прицкер обеспечил, разумеется, всем трем своим сыновьям. Но, как вспоминал впоследствии его старший сын Джей, бизнес-образование они получили за обеденным столом, когда отец рассказывал о своих сделках.
Поработав после окончания университета в федеральном агентстве по управлению трофейными активами, Джей Прицкер бросил перспективную карьеру госслужащего и вернулся в родной Чикаго, чтобы стать капиталистом. Он покупает маленькую лесопилку и крошечный заводик в Орегоне, и переезжает туда с женой на год, чтобы наладить работу своих приобретений. Отец никак не участвует в его бизнесе. Но когда Джей отваживается на следующую покупку, на которую ему не хватает денег, репутация отца позволяет Джею взять в чикагском банке кредит, покрывающий 95% цены сделки. Это снова было промышленное предприятие, с трудом сводящее концы с концами – но уже в Огайо. Поэтому Джею понадобился толковый и надежный директор. По совету матери он позвал возглавить реорганизацию Colson Co. брата Роберта, работавшего инженером на «чужом» заводе.
Роберт провел успешную реорганизацию, и с тех пор они работали в тандеме: Джей покупал предприятия, а Боб интегрировал их в формирующийся промышленный конгломерат. В 1964-м Джей купил производителя автомобильных комплектующих Marmon-Herrington Company, и у конгломерата появилось имя, под которым полвека спустя потомки продадут его Баффету: Marmon Group. А за 7 лет до покупки Marmon-Herrington Джей совершил самую импульсивную и самую знаменитую сделку в своей жизни.
Hyatt
Как гласит семейная легенда, как-то в 1957 году Джей Прицкер улетал из аэропорта Лос-Анжелеса и зашел выпить кофе в заведение под названием Fat Eddie's рядом с аэропортом. В кафе было не протолкнуться. Джей заметил, что Fat Eddie's находится на территории отеля под названием Hyatt. Он подошел к лобби и узнал у портье, что в отеле на 150 номеров нет ни одного свободного, но что он может купить весь отель, если очень хочет здесь заночевать. Тогда Джей вернулся в кафе и затеял разговор с его владельцем – Толстым Эдди. Тот рассказал, что построить отель рядом с аэропортом придумал Джек Крауч, владелец Drive-through – сети фаст-фудов для автомобилистов. Свободных денег у Джека не было, и он взял в партнеры предпринимателя Хаятта Роберта фон Дена, который настоял, чтобы отель был назван его именем. Отель, по словам Эдди, был забит битком со дня открытия и владельцы в течение года удвоили количество номеров. Но поскольку у обоих был другой основной бизнес, они собирались продать отель, как только будет предложена хорошая цена.
«Я много летаю, - сказал позже г-н Притцкер Chicago Daily News, - и Hyatt был первым первоклассным отелем, который я когда-либо видел в аэропорту». Джей взял со стола салфетку, написал на ней свое имя, номер телефона, сумму - $2,2 млн и отдал салфетку Толстому Эдди со словами: «Передай Краучу. Это за отель и твое кафе, Эдди».
Первый Hyatt
Когда информация просочилась в прессу, эксперты в один голос заявили, что Джей переплатил едва ли не вдвое. Но через несколько месяцев он закрыл сделку, а вскоре отели Hyatt появились около аэропортов Сан-Франциско и Сиэтла. В 1961-м Джей владел уже шестью аэропорт-отелями, и ему снова понадобился компетентный и лояльный директор. Пришло время бросать юридическую практику младшему брату – Дональду. Под его руководством в следующие 10 лет Hyatt стал самой быстрорастущей сетью отелей в США. Увы, но в 1972 году 39-летний Дональд Прицкер умер от сердечного приступа, играя в теннис в своем отеле в Гавайях. Руководить отельной сетью Джей снова пригласил родню – двоюродного брата Николаса.
Справедливость №1
Братья более полувека совместно руководили разрастающимся бизнесом. Главное, что они ценили в таком подходе – это слепое доверие друг к другу, позволявшее не тратить деньги и время на контроль и не заморачиваться оптимизацией запутанных прав собственности семьи. Управлять этими правами поручили старейшему предприятию семьи – юридической конторе Pritzker & Pritzker, которая со временем стала обслуживать только семейные активы. Самой конторой управляли братья Джей и Николас, сын Джея Том и дочь Дональда Пенни. «Какая часть империи Притцкеров принадлежит трастам, которые приносят пользу одним членам семьи, но не другим?» - спросил в конце 80-х Тома Прицкера журналист Fortune. «Понятия не имею, - ответил Том, - я исхожу из общего предположения, что получаю справедливую долю».
Однако «справедливо» по мнению и патриарха семьи Авраама Прицкера, и по мнению его сына Джея и внука Тома не означало «поровну». «Никто в семье не имеет права ни на что, пока он не внес свой вклад, делая что-то и делая это хорошо», - так Джей сформулировал свое понимание справедливости. «Хотя Джей является председателем всего, - рассказывал его двоюродный брат Николас, - семья фактически действует на основе консенсуса. Каждый спонсирует свои собственные проекты, но всегда с молчаливого согласия других».
До тех пор, пока бизнес-клан Прицкеров ограничивался тремя сыновьями Авраама и его племянником Николасом, каждый мог внести свой вклад и получить справедливую долю.
Но семья росла быстрее, чем количество должностей в советах директоров ее компаний. Да и интересы представителей 4-го поколения американских Прицкеров далеко не всегда были связаны с семейным бизнесом. Из пяти детей Джея только старший Том решил делать деловую карьеру – да и то, поговаривают, под сильным отцовским давлением. Пятеро детей Боба отказались заниматься делом его жизни – холдингом Marmon Group. За бортом семейного бизнеса оказались и четверо наследников Николаса. Двое из троих детей Дональда решили совмещать бизнес с политической карьерой.
«Я считаю своей самой большой проблемой сохранение сплоченной семьи, - сказал тогда в интервью новый неформальный лидер клана Том Прицкер. - Очевидно, это становится все труднее по мере того, как разрастаются поколения. В какой-то момент это станет невозможным. Но будет это 30 человек или 130, я не знаю». На тот момент семья насчитывала 29 членов.
Справедливость №2
В 1999-м Джей скончался. По словам Тома, отец хотел сохранить бизнес-империю, но предвидел, что родня не сможет продолжать жить в согласии, и завещал сыну «разобраться во всем этом».
Разбираться пришлось уже через год, когда Том получил по почте 6-страничное письмо, подписанное его братьями Джоном, Дениэлем и нескольким кузенами. В письме родственники сообщали о том, что наняли адвокатов для раздела имущества и требовали отчета о финансовом состоянии семейных активов. После аудита кузены решили разделить наследие поровну. Выходило ориентировочно по $1,4 млрд на брата или сестру.
«Камелот у нас не получился, - прокомментировал впоследствии Том демарш ближайших родственников, имея в виду управление за круглым столом. - Семья состоит из непохожих людей с разными интересами, они все меньше имеют отношение к бизнесу наших отцов. Нужно относиться к этому с уважением. К тому же нам не хватало прозрачности».
На самом деле прозрачности не хватало будущим покупателям акций. Для раздела имущества активы нужно было продавать или целиком, или через IPO. «Мы потратили два с половиной года, чтобы создать то, что, по всеобщему мнению, давно существовало: гостиничный холдинг Hyatt», – рассказывал Том. Консолидация юрлиц, владевших отелями Hyatt, длилась 4 года. Еще 5 лет заняла подготовка холдинга к выходу на биржу.
Но братьям, сестрам, кузенам и кузинам Тома Прицкера была нужна не прозрачность бизнеса. У них было иное, чем у Авраама, Джея, Тома и других бизнесменов семьи, представление о справедливости. «Особое признание и финансовое участие должны оказываться тем, кто помогает в управлении делами семьи и в повышении семейного богатства, - это очень трудная и неблагодарная задача», - так сформулировал свое понимание справедливости Джей, передавая в 1995-м управление семейным бизнесом Тому. Это уже был серьезный шаг от прежнего принципа «никто в семье не имеет права ни на что, пока он не внес свой вклад», по которому жили и работали Джей с братьями. К этому времени в семье уже процветал «внутренний социализм». Все Прицкеры, независимо от участия в бизнесе, достигнув 25-летнего возраста, получали ежегодные выплаты, возраставшие постепенно от $100 000 до $1 млн. Плюс единовременные выплаты к свадьбе, рождению детей и т.п. Но аппетит приходит во время еды.
Лизель Прицкер, кузине Тома, было 16, когда ее старшие родственники начали раздел семейного наследия. К этому времени Лизель под более звучной фамилией Метьюз успела сняться в трех кинолентах, в том числе в главной роли фильма «Маленькая принцесса». Едва достигнув совершеннолетия, принцесса Лизель подала в суд на своего отца Боба за продажу активов из ее трастового фонда. Выяснилось, что старшие поколения Прицкеров, начиная с Авраама, ради минимизации налогов на наследство передавали приобретенные активы в трастовые фонды, оформленные на жен, детей и тещ. Таких трастов на момент реорганизации набралось более тысячи. Патриархам в голову не могло прийти, что собственные дети предъявят им претензии в связи с таким способом управления собственностью. В 2005 г. Лизель и ее брат Мэтью отсудили у отца по $280 млн.
«Маленькая принцесса» - главная роль Лизель Меттьюз.
Следующими под удар попали Том, его кузина Пенни и их дядя Николас, управлявшие семейными активами через Pritzker & Pritzker. Судебное разбирательство Лизель вскрыло, что некоторые приобретения были оформлены ими в тайне от остальных членов семьи. Стоимость уведенного от дележа составила $480 млн. или около 3% ранее поделенного капитала.
«Суть в том, что Том создал много миллиардов долларов для своих братьев и сестер, - возмутился претензиями его родственников Мел Кляйн, давний деловой партнер и друг семьи Притцкеров. - Ник и Пенни тоже внесли значительный вклад».
Но пальцем о палец не ударившие для получения «миллиардов Прицкеров» кузены пригрозили управляющему триумвирату судом. Те, чтобы погасить скандал, пошли на мировую. Условия дележа их «левого заработка» были засекречены соглашением о конфиденциальности.
«Раздел империи стал самым интересным и напряженным из того, что мне пришлось пережить, – рассказал прессе Том. - Но мы не сумели сделать это в совершенстве». «Притцкеры имели безупречную и исключительно уважаемую репутацию в Чикаго, во всей стране и во всем мире, - прокомментировал семейную тяжбу Крейг Аронофф, соучредитель и руководитель Family Business Consulting Group. - Все, что произошло, представило семью в другом, не столь лестном свете».
…А имя его живет
Томас Прицкер, не продавший свою долю акций холдинга Hyatt, по-прежнему возглавляет Совет директоров холдинга. В совет входит и его 38-летний сын Джейсон. Кузены Тома Энтони и Джей Роберт основали инвестиционную компанию Pritzker Group. Их сестра Пенни владеет PSP Partners с дочерними компаниями Pritzker Realty Group, PSP Capital и PSP Growth. С июня 2013 года по январь 2017 года Пенни работала министром торговли США в администрации Барака Обамы. Джей Роберт в 2018 году был избран губернатором своего родного штата Иллинойс. Остальные члены семьи Прицкеров с большей или меньшей скоростью потихоньку проедают доставшиеся им от предков миллиарды.
Николай Прицкер, основатель семейного бизнеса, оставил сыновьям перед смертью брошюру со своими наставлениями. Брошюра была озаглавлена так: «Ваше единственное бессмертие - это влияние, которое вы оказываете на своих преемников».